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凯斯网娱乐:业绩改善贡献较大

时间:2017-04-14 15:39 作者:admin 点击:

凯斯网娱乐:有机硅纯碱好于去年同期,看好公司业绩增长。纯碱价格节后受制于高库存回落至1600元/吨,但我们认为行业供需实质性改善,目前价格有望企稳回升。17年Q1纯碱平均价格1949元/吨,较15年均价1458.8元/吨高出33.6%,业绩改善贡献较大
 
盈利预测与投资建议。公司主营产品价格变动,调整盈利预测。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.87元、0.92元和0.97元,对应的PE分别为11倍、10倍和10倍,维持“买入”评级。风险提示:粘短价格或不及预期的风险、纯碱价格或不及预期的风险、行业新增产能大量投放的风险。
 
有机硅因企业开工水平整体不高、停车及检修现象较多等现象造成货源供应紧张,价格大幅上涨,17年Q1有机硅中间体平均价格20470元/吨,较16年平均价格上涨42.6%,公司具有有机硅单体产能20万吨,对应DMC产能10万吨,业绩弹性较大。